La información es clave en el mercado de valores y la mayoría de los inversores buscan información que les permita tomar decisiones informadas sobre qué acciones comprar o vender. Los insiders de una empresa tienen acceso a información privilegiada sobre ella y sus operaciones, lo cual los convierte en una fuente de información valiosa. Aunque consideramos el uso de información privilegiada un delito financiero, también podemos utilizar de manera legal y efectiva la información que los insiders poseen.
Esta estrategia se conoce como inversión basada en insiders y ha demostrado ser una estrategia efectiva para algunos inversores en la bolsa. En este artículo, exploraremos la definición de insiders, su importancia en el mundo de la inversión en bolsa, los diferentes tipos de insiders y ejemplos del mundo real, y cómo los inversores pueden utilizar la información de los insiders para tomar decisiones de inversión informadas.
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Qué es un Insider
Un “insider” tiene acceso a información confidencial sobre una empresa debido a su relación con ella, ya sea empleado, ejecutivo, accionista u otro. Esta información abarca datos financieros, estrategias de negocio, fusiones, adquisiciones y datos que afecten el precio de las acciones
Existen varias leyes comerciales que regulan el uso de información privilegiada. Por ejemplo, en Estados Unidos, la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Intercambio de Valores de 1934 establecen las obligaciones y responsabilidades de los insiders. La Comisión de Valores y Bolsa (SEC, por sus siglas en inglés) también ha emitido normas específicas para evitar el uso de información privilegiada.
Ejemplos de insiders: CEOs, CFOs, miembros de junta, abogados, auditores y quienes acceden a información privilegiada.
¿Por qué son importantes en el mundo de la inversión en bolsa?
Los insiders son fundamentales en la inversión bursátil porque acceden a información no disponible al público. Esta información puede influir en el precio de las acciones de la empresa para obtener una ventaja en la inversión.
El uso de información privilegiada por parte de los insiders está prohibido por las leyes comerciales, y no puede usarse para tomar decisiones de inversión. Esto garantiza que todos los inversores tengan igualdad de oportunidades en el mercado.
Tipos de Insiders
Como se mencionó anteriormente, existen dos tipos de insiders: insiders naturales y outsiders convertidos en insiders. Los insiders naturales son aquellos que tienen una relación directa con la empresa, mientras que los outsiders convertidos en insiders son aquellos que obtienen información privilegiada a través de sus relaciones con los insiders naturales.
Dentro de estos dos tipos, los insiders pueden ser clasificados aún más según su relación con la empresa y la información a la que tienen acceso. Por ejemplo, los CEOs y CFOs tienen acceso a información financiera crítica, mientras que los miembros de la junta directiva pueden tener información sobre planes estratégicos de largo plazo. Los abogados y auditores también pueden tener acceso a información crítica sobre la empresa.
¿Es el uso de información privilegiada un delito financiero?
Sí, el uso de información privilegiada es un delito financiero y está prohibido por las leyes comerciales en la mayoría de los países, incluyendo Estados Unidos. Las sanciones por el uso de información privilegiada pueden incluir multas, prisión y la pérdida de licencias profesionales. Además, cualquier ganancia obtenida ilegalmente a través del uso de información privilegiada puede ser confiscada por las autoridades y devuelta a los inversores afectados. Es importante que los inversores sigan las leyes comerciales y éticas para garantizar un mercado justo y equitativo para todos.
Ejemplos de qué es y qué no información privilegiada.
En el siguiente cuadro mostramos algunos ejemplos orientativos de qué sería información privilegiada usada legalmente y cual no:
Ejemplos reales de uso fraudulento de información privilegiada.
Hay varios casos conocidos de uso ilegal de información privilegiada por parte de insiders en el mundo real. Un ejemplo es el caso de Martha Stewart, quien fue condenada por vender acciones de una empresa de biotecnología justo antes de que el precio de las acciones cayera después de que se anunciara que la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) había rechazado la aprobación de uno de sus productos. La información que le permitió tomar esta decisión fue obtenida ilegalmente de su corredor de bolsa.
Otro ejemplo es el caso de Raj Rajaratnam, fundador del fondo de cobertura Galleon Group, quien fue condenado por usar información privilegiada para obtener ganancias en el mercado de valores. Rajaratnam obtuvo información de varios insiders, incluyendo un ejecutivo de la empresa de tecnología Intel y un miembro de la junta directiva de la empresa de servicios de tecnología IBM.
ESTRATEGIA DE TRADING CON INSIDERS
La estrategia de inversión basada en seguir los movimientos de los insiders se ha erigido como una de las más poderosas y efectivas. Vamos a seguir esta estrategia, enfocándonos exclusivamente en información pública y legalmente disponible. Nuestro enfoque se sustenta en el análisis de las transacciones y decisiones publicadas por personas clave dentro de las empresas, sin revelar en ningún caso información interna o confidencial. Para ello, que vamos a dar 7 consejos o puntos clave estratégicos para seguir a los insiders y lograr el éxito en la inversión.
Cuando los Insiders Compran
Invertir siguiendo los movimientos de los insiders ha demostrado consistentemente superar, en general, al mercado. Si observamos empresas en las que los insiders venden acciones de la compañía o las compran para deshacerse rápidamente de ellas, generalmente tienen un peor desempeño que el promedio del mercado.
Desde openinsider.com podemos selección de compras de insiders, click en la imagen para expandir
En cambio, aquellas empresas cuyos insiders acumulan acciones durante un largo plazo tienden a tener un comportamiento mejor que el promedio del mercado. No es difícil de entender: si se posicionan en la empresa a largo plazo, es porque confían o saben que el valor de la empresa aumentará.
Esto se debe a que los insiders, en principio, tienen acceso a información valiosa sobre lo que ocurre dentro de la compañía, lo cual fundamenta sus movimientos para tomar posiciones, aún más cuando estas son a largo plazo. Un insider puede vender por muchas razones, como necesidad de liquidez, retiro anticipado, haber alcanzado objetivos o encontrar otra inversión.
Sin embargo, solo hay una razón por la cual podría comprar y mantener una posición a largo plazo, y es que considere que existe la posibilidad de revalorización. Por tanto, es recomendable encontrar acciones cuyos insiders estén comprando o que muestren un saldo neto de compras a lo largo del tiempo.
Insiders activos
Los insiders activos son aquellos que compran acciones de su propia empresa de forma periódica, no solo por razones contractuales.
Las compras activas de los insiders se realizan de forma consciente, teniendo en cuenta la información privilegiada que tienen. Por ejemplo, un insider puede comprar acciones de su empresa porque cree que va a anunciar un nuevo producto o servicio.
Los insiders activos no compran acciones todos los días, pero cuando lo hacen, suele ser una señal de que ven una oportunidad. Si ves que varios ejecutivos compran acciones al mismo tiempo, esto podría ser una señal aún más fuerte de que la empresa está en una posición sólida.
Ahora, ¿qué diferencia a las compras activas de los insiders de las automáticas? Las compras automáticas son programadas y no están basadas en información privilegiada. Por otro lado, las compras activas son decisiones conscientes tomadas por personas que conocen bien la empresa. Es como si el capitán de un barco decidiera comprar más acciones de su propia embarcación porque cree que el viaje será exitoso.
Ejemplo de como encontrar Insiders activos
Desde openinsider.com podemos selección de compras de insiders, click en la imagen para expandir
Como ejemplo de la búsqueda de insiders activos, puedes utilizar una combinación de parámetros para ajustar tu búsqueda. Aquí hay algunos parámetros que podrías considerar (véase captura arriba):
- Insider Title: Filtra por títulos de insiders que típicamente realizan transacciones con mayor frecuencia. Algunos títulos comunes incluyen "CEO" (Director Ejecutivo), "CFO" (Director Financiero), "COO" (Director de Operaciones), y "VP" (Vicepresidente).
- Transaction Filing Type: Especifica el tipo de transacciones que deseas incluir, como "P" (Compra) o "S" (Venta).
- Trade Date Range: Establece un rango de fechas que abarque un período de tiempo más corto, como los últimos 6 meses o 1 año.
- Own Chg %: Filtra por cambios significativos en la propiedad. Los insiders más activos a menudo tendrán cambios más grandes en su participación en la empresa.
- Tickers: Especifica las acciones de empresas específicas en las que estás interesado. Esto te permitirá centrarte en insiders activos en esas empresas en particular.
- Sort by: Ordena los resultados por "Filing Date" (Fecha de Presentación) en orden descendente para que las transacciones más recientes aparezcan primero.
- Max Results: Aumenta el límite de resultados si deseas ver un número mayor de transacciones de insiders activos.
- Industry: Si tienes un interés particular en una industria o sector específico, puedes filtrar por esta categoría.
- Lqdty M$: Puedes establecer un rango de liquidez para identificar insiders activos que estén operando con grandes sumas de dinero.
Recuerda que la actividad de los insiders puede variar según la empresa y la industria. Al ajustar estos parámetros, podrás identificar a los insiders que están más activos en el momento y seguir sus transacciones para obtener información sobre sus perspectivas y acciones en el mercado de valores.
Sigue a los Insiders en manada
Imagina que estás en un restaurante y todos los empleados, desde el chef hasta el mesero, están ansiosos por probar el platillo del día. ¿Qué te dice eso? Seguramente, que la comida es increíble. Lo mismo ocurre en el mundo de las inversiones cuando se trata de seguir a insiders.
Si un insider está comprando acciones de su propia empresa, es un buen indicio. Pero si varios empleados clave de la compañía están haciendo lo mismo, eso es como una sinfonía de confianza en el aire. Cuando múltiples insiders se unen en la compra de acciones de su propia empresa, eso se llama "situación de consenso". Es como si todos los miembros de un equipo de fútbol estuvieran de acuerdo en la estrategia para ganar el partido.
Cuando muchos insiders compran suele ser buena señal de la buena marcha de la compañía. Click en la imagen para expandir
Por ejemplo, imagina que estás considerando invertir en una empresa llamada "Energía Solar Brillante" (ESB). Si el CEO de ESB, el director financiero y algunos altos ejecutivos comienzan a comprar acciones de la compañía al mismo tiempo, eso es una señal poderosa. Estos insiders conocen todos los secretos de ESB y suelen ser prudentes con sus inversiones personales. Si están dispuestos a invertir en su propia empresa, es probable que estén muy seguros de que ESB tiene un futuro brillante en la industria de la energía solar.
Buscar en empresas de pequeña capitalización
En el caso de las small caps, las compras de los insiders superan al mercado en un 6,2%. Hay varias razones por las que las compras de los insiders de small caps superan al mercado. Una razón es que las small caps suelen ser empresas emergentes o en crecimiento, y los insiders tienen acceso a información privilegiada sobre sus planes de expansión o sus nuevos productos o servicios.
Otra razón es que las small caps suelen ser menos líquidas que las grandes empresas, lo que significa que es más difícil para los inversores comprar o vender sus acciones. Esto hace que los insiders tengan más influencia sobre el precio de las acciones.
Para encontrar y investigar empresas de pequeña capitalización puede consultar los componentes del Índice Russell 2000.
La mejora de los resultados
Tenemos que estar atentos a aquellas empresas que empiezan a superar las expectativas de resultados trimestrales, ya que el precio de sus acciones suele subir en los meses siguientes. Esto se debe a que los inversores interpretan esto como una señal de que la empresa está funcionando mejor de lo que se pensaba.
Por lo tanto, si una compra de insiders coincide con una sorpresa positiva en los resultados, es una señal aún más fuerte de que la empresa tiene un futuro prometedor.
Alerta ante movimientos empresariales
Cada cierto tiempo es habitual que oigamos rumores y noticias sobre fusiones o adquisiciones de algunas empresas, que además parecen ser más propensas a ello.
En estos momentos, es valioso prestar atención a lo que hacen los insiders. Si notamos que estos están comprando acciones de su propia empresa, es una señal de que podría haber una oferta atractiva en el horizonte y que el precio de las acciones podría aumentar en el futuro.
La razón detrás de esto es bastante simple. Cuando las empresas anuncian fusiones o adquisiciones, a menudo se necesita una cantidad significativa de dinero. Si los insiders están comprando acciones, es probable que estén seguros de que la oferta será beneficiosa para la empresa y sus accionistas. Esto genera confianza en el mercado y puede hacer que otros inversores también compren acciones, lo que eleva su precio.
El tamaño de las compras importa
Las grandes compras de acciones por parte de insiders pueden revelar un alto nivel de confianza en el potencial de crecimiento de esa empresa. Esta confianza se traduce en una señal positiva para los inversores que están en busca de oportunidades prometedoras en el mercado de valores.
Cuando un insider decide invertir una cantidad sustancial en acciones de su propia compañía, está respaldando con fuerza la dirección futura de la empresa. Este tipo de respaldo financiero interno sugiere que aquellos que mejor conocen la empresa, sus operaciones y perspectivas tienen una creencia sólida en su éxito futuro. Para los inversores, esto puede servir como un indicio valioso de que la empresa está en un camino sólido y puede ser una opción atractiva para considerar en sus carteras de inversión.
Donde hacer seguimiento de Insiders
Para rastrear las compras realizadas por insiders podemos hacer uso de algunas plataformas web que mencionaremos. Algunas de estas plataformas ofrecen servicios gratuitos, al menos en un nivel que satisface nuestras necesidades de investigación.
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OpenInsider, Insider Monitor e InsiderCow son gratuitos , mientras que SEC Form 4, GuruFocus y Finvz son de pago , aunque tienen alguna información de consulta gratuita.
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