Un market maker es un broker que está preparado para comprar o vender un valor específico, como acciones, y a un precio cotizado públicamente.
Estos brokers es posible encontrarlos bajo la referencia de Designated Broker (DB).
Solo serán market maker los brokers que compran o venden valores específicos y que pueden mantener inventarios de esos valores.
El creador de mercado es algo parecido a un intermediario (aunque no como tal), donde el comprador/vendedor final acude a él y este al mercado real. El inversor final está operando en un mercado secundario, no el real, y es el M.M. quien replica sus operaciones en el mercado real.
Usualmente hay más de un creador de mercado que ofrece el mismo titulo/valor , ayudando esto a dotar de liquidez del mercado .
El riesgo para un Market Maker
En contraste con lo que pasa en el parqué de cualquier bolsa tiene un solo especialista para manejar transacciones en cada producto.
Los market maker deben compensar el riesgo que toman; si por ejemplo en la creación de mercado de acciones de Telefónica, compran acciones TEF, se arriesgan a que el precio de estas caiga antes de que un comprador (en su mercado creado) haya comprado esas acciones al menos al mismo precio que el market market las ha comprado.
El diferencial (spread) de los Market Makers
Para cubrir ese riesgo el market maker mantiene un spread (diferencial) en cada titulo/valor con el que trabaja. De esta forma puede por ejemplo comprar acciones de Telefónica por 10 € y luego ofrecerlas en su plataforma (su mercado creado) a un comprador por 10,05 €; este proceso es instantáneo, más aún si el mercado original es muy líquido; cuando es menos líquido el market maker mete un spread mayor que le da margen a cubrir el riesgo de la operación .
La diferencia entre precio de oferta y demanda, esos 0,05 € del ejemplo, suponen la compensación del riesgo y su cuota de negocio en forma de ingresos. En contraste con los brokers convencionales, los creadores de mercado asumen un alto nivel de riesgo debido a la gran cantidad de valores/titulos que tienen en inventario y que en la búsqueda de mayor y mejor eficiencia de sus mercados tratan de mantener líquidos para garantizar imparcialidad en beneficio de su clientes.
Los brokers que actúan como creadores de mercado están legalmente obligados a separar sus actividades de creación de mercado de sus operaciones de venta de corretaje.
¿Que diferencias hay entre un ECN y un Market Maker?
Es posible que a primera vista podamos confundir un Market Maker con un ECN, veamos las diferencias entre uno y otro en la siguiente tabla:
