
En el mercado de acciones, el Split y el Contrasplit son operaciones o ajustes matemáticos no muy frecuentes; pero que pueden darse generalmente cuando el valor de una acción alcanza un precio muy alto o muy bajo, a menudo en céntimos. Estas operaciones pueden ser desconocidas para el público en general, pero a veces como accionista puedes encontrarte con una de ellas y es importante que sepas que son. En este artículo, profundizaremos en cada una de estas operaciones y explicaremos su significado y su importancia en el mercado bursátil.
Split: ¿Qué es?
El Split se suele definir como el desdoblamiento de acciones. Una compañía al hacer un Split aumenta acciones, sustituyendo una antigua por dos o más nuevas, sin alterar la proporción de propiedad. De esta manera, se disminuye el valor de las acciones nuevas, pero el valor total de las mismas se mantiene. Es similar a lo que ocurre cuando cambias un billete grande por billetes más pequeños: la cantidad total de dinero sigue siendo la misma, pero ahora tienes más billetes en tu mano.
Veamos un ejemplo con un split de acciones reciente:
Split de acciones Google como ejemplo
Google ha realizado 2 splits de acciones en su historia (hasta2023). El primero fue en el año 2014 y el último hasta ahora en 2022. Centrándonos en este último en el que el desdoblamiento era de 20 a 1, supongamos que somos accionistas de Alphabet(GOOGL) con 100 acciones antes de que se realice la división de acciones. En el momento del split, recibiriamoss 19 nuevas acciones por cada una de las acciones que ya posees. Esto significa que, en lugar de tener 100 acciones, tendrás 2000 (100 x 19 + 100) acciones después de la división.
El precio de la acción pasa de los $2000 de antes a los $100 de después, pero tu cartera de acciones de esta compañía seguirá igual, sin entrar en consideraciones de las fluctuaciones habidas.
En el siguiente gráfico puede apreciarse el salto que representa el split en el precio de la acción...

A pesar de tener una apariencia de realidad de lo que ha pasado con el precio de la acción, es realmente este otro gráfico el que da sentido a la situación de la misma...

... puesto que refleja los precios anteriores a la división con extrapolación de los precios posteriores a ella.
¿Por qué se hace Split?
En primer lugar, un split de acciones puede aumentar la liquidez de las acciones de la empresa al hacerlas más asequibles para los inversores minoristas. Si el precio de una acción de la empresa ha aumentado significativamente, podría hacerse demasiado caro para los inversores minoristas, lo que puede limitar la demanda de acciones. Un split de acciones reduce el precio de cada acción, lo que puede hacer que la compra de acciones sea más accesible para los inversores minoristas.
En segundo lugar, un split de acciones puede aumentar la visibilidad de la empresa. Las acciones de la empresa pueden parecer más atractivas para los inversores si el precio de cada acción es más bajo, lo que puede aumentar el interés en la empresa y su visibilidad en el mercado.
Finalmente, un split de acciones puede aumentar la flexibilidad de la empresa al permitir que la empresa recaude capital adicional en el futuro mediante la emisión de nuevas acciones. Si el número de acciones en circulación es bajo, la emisión de nuevas acciones puede ser limitada y puede ser difícil recaudar capital adicional. Un split de acciones aumenta el número de acciones en circulación, lo que significa que la empresa tiene más opciones para recaudar capital adicional en el futuro.
Ventajas y desventajas de un Split de acciones.

Contrasplit: ¿Qué es?
El contrasplit, también conocido como split inverso es, en esencia, lo contrario del split. En lugar de desdoblar acciones, se agrupan. Por ejemplo, si tuviéramos 4 acciones de una empresa y esta hiciera un contrasplit de 1 por 4, pasaríamos a ser poseedores de una sola acción, pero con el valor de las 4 anteriores juntas. La capitalización bursátil no variaría, ya que, una vez más, no se busca modificarla.
Veamos un ejemplo con un contrasplit de acciones reciente:
Contrasplit de acciones Pharmamar como ejemplo
El contrasplit de Pharmamar realizado en 2020 consistió en agrupar 12 acciones antiguas en 1 nueva. Por lo tanto, si antes del contrasplit teníamos, por ejemplo, 120 acciones de la compañía, después de la operación tendríamos 10 acciones.
Después del contrasplit, tendrías 10 acciones de Pharmamar, pero con un valor equivalente al de las 120 acciones anteriores combinadas. Es importante destacar que, aunque el número de acciones se ha reducido significativamente, el valor total de tu inversión en Pharmamar seguiría siendo el mismo.
El siguiente gráfico muestra el precio y movimiento de Pharmamar hasta justo antes del split inverso...

El gráfico después del contrasplit con la cotización histórica ya reflejando el agrupamiento...

¿Por qué se hace un Contrasplit?
Existen diversas razones por las cuales una empresa puede llevar a cabo un Contrasplit. En muchos casos, esta operación se utiliza como una herramienta para aumentar los precios de las acciones.
Elevar los precios de las acciones puede ser una táctica eficaz para atraer nuevos inversores, especialmente si la empresa considera que el precio actual de cotización es demasiado bajo. Un precio de acción más elevado puede enviar una señal al mercado de que invertir en la empresa puede ser una buena opción. Además, las empresas pueden optar por realizar un split inverso de acciones para cumplir con los requisitos de precio de oferta mínimo y seguir cotizando en una bolsa de valores importante. Por esas razones el contrasplit es una medida que suelen utilizar empresas chicharros, aunque no solo ellas.
Aunque las divisiones inversas de acciones no afectan la capitalización de mercado de una empresa, que se calcula multiplicando el número total de acciones en circulación por el precio actual de mercado por acción, sí pueden hacer que las acciones sean más valiosas al consolidar las existentes en menos acciones.
Ventajas y desventajas de un Contrasplit
¿Qué sucede con las acciones que quedan fuera del lote en un Contrasplit?
Cuando una empresa anuncia un contrasplit, los inversores pueden preguntarse qué sucede con las acciones que quedan fuera del lote. Por ejemplo, si una empresa realiza un contrasplit de 2 a 1 y un inversor tiene 9 acciones, después del contrasplit tendrá 4 acciones nuevas y una fracción de acción que se considera "sobrante".
En la mayoría de los casos, las fracciones de acciones sobrantes se venden en el mercado y el producto se distribuye a los inversores correspondientes. Sin embargo, en algunos casos, las fracciones de acciones sobrantes pueden ser canceladas y los inversores pierden ese valor. En el ejemplo anterior, si la fracción de acción sobrante no se puede vender, el inversor perdería el 0,5 del nuevo valor correspondiente a esa fracción.
En cuanto a los splits, el riesgo de fracciones de acciones sobrantes es menor. Si un inversor tiene una cantidad impar de acciones antes del split, es posible que tenga una fracción de acción sobrante después del split. No obstante, la fracción de acción sobrante generalmente es mucho menor que en un contrasplit y, en la mayoría de los casos, se vende en el mercado sin problemas.
Splits y Contrasplits en otros activos
Los splits también se pueden aplicar a otros productos financieros, como fondos cotizados (ETF), bonos y opciones. En el caso de los ETFs, el split se puede realizar de manera similar a las acciones, dividiendo el número de acciones en circulación por un factor determinado. Cuando hablamos de bonos, los splits pueden implicar la división de un bono en varias partes más pequeñas, conocidas como "tramos". En las opciones, los splits pueden afectar a los contratos de opción, lo que puede requerir ajustes en los precios y en los ratios de conversión.
Y sí, también existen los splits en criptomonedas. En este caso, se les llama "splits de cadena" o "hard forks", y se producen cuando se crea una versión alternativa de una criptomoneda existente. Esto puede suceder por varias razones, como por ejemplo para corregir errores de seguridad, mejorar la eficiencia o hacer cambios significativos en la forma en que funciona la criptomoneda. Cuando se produce un split de cadena, los propietarios de la criptomoneda original reciben una cantidad equivalente de la nueva criptomoneda, y a partir de ese momento ambas monedas funcionan de forma independiente.
Resumiendo: ¿son los Splits y Contrasplits buenos o malos?
Los splits y contrasplits son ajustes matemáticos que pueden ocurrir en el mercado de acciones cuando el precio de una acción alcanza niveles muy altos o bajos. Un split aumenta el número de acciones y disminuye su valor individual, lo que puede aumentar la liquidez, visibilidad y flexibilidad de la empresa. Un contrasplit agrupa acciones y aumenta su valor individual, lo que puede evitar la pérdida de cotización. Ambos tienen ventajas y desventajas, pero no son buenos o malos por sí mismos. Su impacto depende del contexto específico de la empresa y del mercado en el que operan.
Sigue leyendo....