Los futuros financieros son contratos que se negocian en mercados organizados y estandarizados, en los cuales se acuerda comprar o vender un activo financiero en una fecha futura y a un precio determinado. Estos contratos son utilizados como instrumentos de cobertura o especulación en los mercados financieros.
A día de hoy, este tipos de derivados financieros son los predilectos para trading, especialmente en intradía.
Hay un amplio abanico de ellos atendiendo a su activo subyacente : divisas, materias primas, renta variable, índices, etc…
Analicemos las características distintivas de los contratos de futuros financieros, centrándonos en aspectos como los márgenes operativos, las preferencias de los inversionistas, métodos de identificación y los diversos mercados en los que se negocian.
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Distinguir los futuros financieros de los forwards
Antes de adentrarnos en la operativa de este derivado financiero, es importante recordar qué son los futuros y como se distinguen de los forwards,. Esta revisión previa nos permitirá comprender mejor las características distintivas de los futuros y, a partir de ahí, explorar de manera más informada las estrategias y operaciones asociadas con este instrumento financiero.
Operar en Futuros Centrados Exclusivamente en el Precio
En el ámbito del trading de futuros, los operadores no centran su estrategia en acumular o distribuir activos como oro, divisas, acciones o bonos. Su objetivo, desde el inicio hasta el final de la operación, es obtener beneficios a través de las fluctuaciones en la cotización de estos activos subyacentes.
A través de cuidadas entradas y salidas en el mercado, el dinero cambia de manos dinámicamente. Los operadores no se ocupan ni se preocupan por la posesión física de los activos en cuestión; su atención se centra exclusivamente en los beneficios operativos generados por las variaciones de precios. Esta perspectiva en la operativa con futuros resalta la naturaleza ágil y enfocada en resultados de esta forma de trading.
Optimización de Liquidez y Atracción de Traders en Operaciones. Ejemplo con Futuros de Petróleo
Al explorar las estrategias de operación en futuros de petróleo, consideremos el siguiente escenario: Si adquirimos un contrato futuro de petróleo (CEME Globex) a $45.00 y lo vendemos en el mismo día a $45.50, lograríamos un beneficio neto de +$0.50, equivalente a 50 pips. Con un valor de $10 por pip, esta operación generaría ganancias de $500. Es esencial destacar que, en este proceso, nunca se contempló la adquisición física de los 1,000 barriles de petróleo que representa el contrato de futuro.
Dada la prevalencia de traders con objetivos similares de buscar beneficios directos, la cotización del activo experimenta movimientos constantes. Este fenómeno es resultado de la continua competencia entre compradores y vendedores, generando un proceso de retroalimentación que impulsa la liquidez del mercado y atrae a nuevos participantes. En este contexto, los mercados dinámicos ejercen un imán sobre operadores adicionales, mientras que aquellos estáticos pueden disuadir su participación. La dinámica de este proceso subraya la importancia de comprender y capitalizar la liquidez en la operativa con futuros de petróleo, maximizando así las oportunidades para los traders.
Vea un ejemplo de operativa intradía con futuros sobre el barril de crudo…
Uso de futuros financieros por largoplacistas
Aunque hasta ahora hemos abordado las estrategias de traders enfocados en el corto plazo, es crucial reconocer que este panorama representa solo una fracción del amplio espectro de operadores en el mercado financiero. Entre ellos, se destacan los inversores a largo plazo, cuyo enfoque temporal difiere significativamente.
Cada operador, ya sea a corto o largo plazo, opera dentro de su propio marco temporal, y algunos muestran un interés particular en el producto subyacente. Tomemos como ejemplo a un inversor que adquiere un futuro sobre acciones de Telefónica y permite que llegue a su vencimiento; es posible que su motivación subyacente sea convertirse en accionista de la compañía.
Volviendo a los operadores a corto plazo, es esencial destacar que no están necesariamente comprometidos a mantener una posición hasta el vencimiento del contrato. De hecho, el vencimiento en sí mismo puede no ser de gran relevancia para ellos, excepto cuando deben realizar el rollo a un nuevo vencimiento. Este enfoque más pragmático resalta la diferencia fundamental en la mentalidad y estrategias entre los inversores a corto y largo plazo en el contexto de los futuros financieros.
Principales o más populares mercados de Futuros financieros
Echando un vistazo a los más importantes y populares, mercados y sus índices más conocidos a nivel global nos encontramos con los siguientes:
El Chicago Mercantile Exchange (CME): E-mini S&P 500 (ES), E-mini Dow Jones Industrial Average (YM) , Futuros divisa €/$ (6E) , Futuros divisa £/$ CME (6B) , Futuros sobre el Oro (GC), Futuros sobre la Plata (SI), Futuros sobre el Petróleo (CL) .
En el CBOE Futures Exchange (CFE): Futuro sobre el Bitcoin (XBT), Futuro sobre volatilidad VIX (VX).
En el Eurex : Futuro DAX (FDAX), Futuro EurStoxx (FESX), Futuro Bund (FGBL), Schatz 2años (FGBS).
Estos mercados con sus futuros más representativos son solo una parte de la gran diversidad de ítems que puede encontrar. Euronext, ICE/ LIFFE. son también algunos mercados importantes más donde encontrar multitud de futuros interesantes.
Localizando el ticker de un futuro financiero
Señalado con el cuadro rojo está indicado el símbolo o ticker del futuro en cuestión. Las letras del ticker indican:: ES (Índice Mini SP500) el mes atendiendo a esta codificación , el año 2021 y el mercado a emisor (.CME). Depende del mercado, sitio y broker que lo relacione puede variar algo la nomenclatura pero todos los futuros responden a esa identificación de un futuro.
Ticks, pips o el movimiento mínimo en los contratos de futuros
Un tick o pip, coloquialmente también se le llama pipo, es el mínimo en el que el precio de un futuro puede fluctuar. Según el tipo de futuro, vamos a encontrar que tienen distintos tamaños los ticks. Así vamos a encontrar que en el futuro del petróleo (CL) cada tick es de 0.01 , mientras que el Futuro Dax varia en 0.5 o el EuroFX euro/dólar varía con un mínimo tick de 0.00005.
El valor del tick varia en función del tipo de futuro que sea. Como ejemplo diremos que un tick para el futuro del petróleo (CL) son 10 $ , para el Futuro del Dax son 25 € y para el del EuroFX euro/dólar son 6,25 $ .
En la web de su broker va a encontrar información detallada para saber las especificaciones del contrato de futuro con el que le interese operar. Tal información puede incluir: tick mínimo, valor del tick, márgenes requeridos, futuros disponibles, etc .
Vea en el video diferencias entre pip, tick y punto…
Factores en que se fija cualquier Trader en Futuros
Hay varios factores que todo trader tiene presente en su actividad diaria, los dos más importantes son el coste operativo y los márgenes exigibles…
El coste operativo del trading
Por cada compra o venta de futuros que realice, su bróker le cobrará una comisión, y estas tarifas pueden variar considerablemente según el bróker seleccionado. La elección de un bróker excesivamente costoso puede impactar negativamente en el éxito de nuestra operativa.
Los traders muy activos llevan a cabo numerosas operaciones intradía, lo que conlleva un considerable costo operativo. Esta operativa intradía se caracteriza por la frecuencia y rapidez con la que se cierran posiciones para alcanzar un objetivo de ganancia de unos pocos ticks. Los gastos asociados a este tipo de operativa tienen una influencia significativa en el resultado de sus transacciones.
Comparativa comisiones en compra venta de Futuros
Esta tabla comparativa sobre comisiones sobre la compra-venta de futuros en España nos da una idea del coste operativo de nuestro trading:
Los márgenes en el trading en futuros financieros
Otro punto muy importante a valorar es el de los márgenes exigibles para poder negociar futuros, los cuales no son siempre fijos e invariables. Por esa razón, debemos mantenernos actualizados sobre las variaciones que realice nuestro broker en dicha exigencia. Actualmente, muchas de las plataformas de contratación son muy eficientes; solo con seleccionar el futuro que deseas operar, la plataforma te indicará cuál es el margen exigible.
Por un lado, cada broker establece su propio nivel de márgenes; algunos son muy laxos y otros muy estrictos. Incluso dentro del mismo broker, encontraremos diferencias dependiendo de si nuestra operativa es intradía o con un plazo mayor; cuanto más corto sea nuestro marco temporal de actuación, más bajos serán los márgenes.
Es fundamental tener presente que los márgenes sirven como barrera de protección para el broker. Esto se debe a que cualquier posición abierta conlleva el riesgo de que se produzca un gap significativo en contra de la posición del operador, poniendo en riesgo la cuenta y al propio broker.
Situaciones como un gap importante son más probables entre el cierre y la apertura de una sesión que durante una sesión de continuo abierta. Por esa razón, cuando aumenta la volatilidad del mercado, los brokers también aumentan el importe de los márgenes exigibles en previsión de este tipo de eventualidades.
Además de margen para la cuenta
Además de los márgenes para operar con cada futuro podemos encontrarnos con exigencia de capital para abrir cuenta para futuros o derivados. Estos márgenes son el dinero líquido que tendremos en la cuenta, un mínimo de capital exigible por asi decirlo. No confundamos unos márgenes con otros.
Por ejemplo: Interective Brokers tiene una exigencia de depósito inicial para abrir cuenta de 10.000 $; sin embargo según que futuro puede tener unos márgenes exigibles menores a esa cantidad. Así nos encontramos que para el futuro del bund el margen sería de 4.000 € y el del futuro del Cac40 unos 7.000 € (márgenes indicados a fecha de esta publicación) .
Puedo hacer trading en futuros, pero ¿debo?
La NFA (National Futures Association- Asociación Nacional de Futuros en EE.UU.) ofrece una serie de interesantes consejos a los inversores interesados en el comercio con futuros, no está de más echarle un vistazo como paso previo a introducirnos en este mercado.
Los futuros son un mercado comercial popular porque los comerciantes pueden acceder a índices, renta variable, materias primas y / o monedas.
Estos productos financieros dan oportunidad a operarios sin tantos medios financieros, o capacidad, para alcanzar a comerciar con productos físicos.
Sin embargo, reiteramos los muchos riesgos que conllevan, son productos para operadores con experiencia en la bolsa.
Principiantes, inversores o traders, no deberían empezar por estos productos que son complejos y peligrosos en manos inexpertas. Un mercado volátil y manejando futuros puede hacerle pasarlo mal y sufrir algún revés importante por no valorar adecuadamente su perfil de inversor y tolerancia al riesgo.
Si ya tiene decidido convertirse en trader en futuros, consulte con su bróker, si puede contratar en futuros con él, si es así solo tendrá que activar el servicio. Si su bróker no trabaja con derivados o aún no tiene cuenta de broker toca buscar un bróker con el que poder contratar futuros.