Las órdenes bursátiles son la forma en la que solicitamos comprar o vender algún activo como acciones, futuros, opciones, etc…. .
Por muy simple que sea una orden va a tener que incluir una serie de identificadores :
- ¿Es orden de compra o de Venta?
- Identificar valor o producto financiero.
- Cantidad .
- Precio, aunque no se especifique el precio exacto o limitado.
- Forma de ejecución.
- Plazo de tiempo para la ejecución de la orden.
Al elegir un bróker, es importante que nos ofrezca una variedad de ordenes bursátiles, que sean fáciles de usar y que se ejecuten con rapidez y precisión.
Aunque hay órdenes que son muy simples de ejecutar donde solo indicamos la cantidad de valores que queremos, los hay más complejas, veamos…
A mercado
En este tipo de orden no especificamos el precio al que deseamos que se ejecute la compra o venta. El precio vendrá determinado por la cotización en el momento de lanzar la orden; si no hay compradores o vendedores (liquidez ) que crucen nuestra orden a un solo precio, la cantidad ordenada es posible que se cruce a distintos precios.
Por ejemplo: si lanzamos una orden de compra a mercado para un volumen de 10.000 acciones de Santander y en el precio al que cotiza solo hay un paquete de 8.000 acciones, se ejecutará esa cantidad a ese precio, y las otras 2.000 al siguiente precio en el que encuentre un vendedor.
Incovenientes y riesgos en ordenes bursátiles “a mercado”
El mayor inconveniente y riesgo de este tipo de órdenes bursátiles es un poco el "dejar hacer" del trader; bien por estar satisfecho por el nivel de precio alcanzado o desesperado por deshacerse de la posición pues renuncia a algunos céntimos de la operación. No es una orden que vayan a usar mucho los traders de muy corto plazo donde cada céntimo cuenta.
¡ Evite usar ordenes "a mercado" en mercados de fuerte volatilidad !. Puede ocurrir de encontrarnos con una gap en el precio muy importante desde que decidimos enviar la orden hasta el precio que finalmente se ejecuta.
Por otro lado si no somos muy dependientes del precio hasta el punto que unos céntimos nos alteren, estas órdenes por su rapidez y prioridad frente a otro tipo nos serán de mayor utilidad especialmente cuando vayamos con urgencias en la operativa.
Limitadas
Con las ordenes limitadas le comunicamos al mercado el precio más alto por el que aceptamos la compra o el más bajo para la venta.
Supongamos que compramos un futuro del Ibex 35 lanzando una orden limitada de compra a 7.000 y el precio de cotización en ese momento es de 7.100; la orden quedara pendiente de ejecutar hasta alcanzar el precio indicado, pero si el precio de cotización fuera 6.900 la orden se ejecutaría a este precio. En caso de orden de venta sería al revés si damos orden de vender a 7.000 y cotiza a 6.9XX no se ejecutaría hasta alcanzar el precio; y por lo mismo sí que se ejecutaría si el precio está por encima del precio indicado.
Inconvenientes con las bursátiles limitadas
El inconveniente que tiene este tipo es que al ser tan específica en su limitación del precio, si la cotización no alcanza ese precio es posible que no se cruce.
Un inversor pasivo que lanza una orden y luego "se desentiende de todo" puede verse sorprendido de que su orden nunca se ejecutó. En España las ordenes una vez lanzadas se guardan durante 90 días, luego se cancelan.
Por lo mejor
Este tipo de orden es un mix de la de "a mercado" con la "limitada". En la ejecución se requiere que la contrapartida a la que se cruce la operación sea la que tenga mejor precio (más bajo si es compra o más alto si es venta).
Con esta orden nos podemos encontrar que el mejor precio que había no nos cubre la demanda total que habíamos indicado en la orden, y quede en espera en forma de orden de precio limitada para ocasión posterior.
Ejemplo:
- Ordenamos compra de 1.000 acciones de Iberdrola.
- Mejor precio son 500 acciones a 8,00 €. Siguiente mejor precio 500 acciones a 8,05 €
- La orden se ejecuta por 500 acciones a 8,00 €
- Se queda configura automáticamente una orden limitada de compra de 500 acciones a 8 € .
- Cuando el precio vuelve a 8,00 € se ejecuta la orden.
En este ejemplo si fuera una orden "a mercado" se hubieran ejecutado 500 acciones a 8,00 € y 500 acciones a 8,01 €.
Con Stop.
Las Stops son una extensión, más detallada, de las ordenes vistas hasta ahora, y cuyo utilidad y finalidad es la de poner coto a pérdidas o beneficios. Vamos a encontrar dos tipos de Stops según su objetivo: Stop-Loss y Stop-Win o take-profit.
Stop-Loss
Usaremos una orden Stop-Loss cuando nos posicionemos en un valor y marcamos un nivel por debajo del cual no queramos estar. Con esto cortamos las pérdidas a cierto nivel de precio porque entendemos que la cotización va a seguir avanzando en contra de nuestro interés.
Stop-Win
Usaremos el Stop-Win o take-profit para fijar un nivel de precio objetivo de ganancia.
¿Porqué no dejar correr el valor y que siga revalorizándose? la respuesta a esto es que el inversor cree que alrededor de esa zona de precio el valor agota su recorrido y se puede dar la vuelta; o también que su sistema de trading lo tiene configurado para ir cerrando posiciones con pequeñas recogidas de beneficios. Este tipo de orden es muy usada por los traders intradiarios.
La parte buena de los Stops es que juegas con objetivos cerrados, si marcas un take-profit y se alcanza el nivel, pues ya sabes lo que has ganado, y lo mismo con la pérdida sabes cuanto vas a perder en caso de que la cosa salga mal.
Inconvenientes de las ordenes con Stop
Cuando nos movemos con activos que tengan un inicio y fin de sesión, se pueden producir gaps que hagan inútil el establecimiento del Stop.
Supongamos que fijamos un Stop-Loss a un activo en 10 € y al cierre de la sesión está cotizando a 10,05 €, lógicamente el Stop no se ha ejecutado, pero al abrir la siguiente sesión la cotización abre en 9,50 €. Nos habremos comido más pérdida de la deseada debido a esa diferencia desde el cierre a la apertura. ¡Ojo! Cuidado con eso.
Otros inconvenientes con los Stop son los efectos de giro del mercado. Puede pasar que entremos largos en un valor en el que tenemos situados un Stop-Loss en un nivel que consideramos adecuado; pero el mercado caprichoso él, baja hasta ese nivel y nos hace saltar el stop y acto seguido se gira y empieza a subir dejándonos no solo sin la ganancia sino con una perdida en la operación. Esto es algo muy frustrante y quien use estas órdenes, más tarde o más temprano sentirá el resquemor y rabia del momento.
También con el Stop-Win podemos tener momentos de digamos "amarga victoria"; así podemos ver que en nuestro valor el precio alcanza nuestro objetivo, victoria pues, pero el valor luego sigue subiendo de forma meteórica, dejándonos la sensación de que "hemos dejado de ganar" una cantidad importante, amarga pues.
Estos inconvenientes del stop-loss y stop-win son remediables en la forma que cuanto más afinado sea nuestro olfato para detectar niveles adecuados donde poner los stops menos momentos frustrantes nos abordarán.
GTC
Las órdenes bursátiles GTC (Good Till Cancelled) son similares a las órdenes limitadas pero quedan activas hasta que se cancelen. De hecho toda las órdenes están configuradas como GTC por defecto.
Una orden GTC que no se ejecute no quiere decir que vaya a estar para siempre ahí, algunos brókers limitan el tiempo en que la orden permanece viva. Esto es así generalmente, variando el tiempo para a su cancelación de entre los 30 y hasta los 90 días según el broker.
GFD
Las órdenes bursátiles GFD (Good for the day) son aquellas que permanecen activas en el mercado hasta el final del día de negociación. Si la orden no se cruza se cancelará de forma automática en el fin de sesión, salvo que obviamente el inversor decida cancelarla antes.
Por ejemplo en el mercado de renta variable española las ordenes GFD abiertas y no ejecutadas serán canceladas a las 17:30 que es cuando cierra dicho mercado.
OCO
Las órdenes bursátiles OCO (Order cancels other) son un híbridas de las limitadas y las stop loss. Se lanzan dos órdenes con variables de precio y duración por encima y por debajo del precio actual. Cuando se ejecuta una de las órdenes, se cancela la otra. Es un tipo de orden muy usada por traders avezados.
Por ejemplo: supongamos que estamos interesados en comprar acciones de BBVA y el precio actual de cotización es de 4,80 €. Deseamos comprar si el precio rompe la resistencia por encima de 5,00 € o vender (abrir corto) si el precio rompe el soporte de 4,50 € . Si el precio va arriba y rompe resistencia, pues quedamos largos en BBVA a 5,00 € y se cancela la orden de corto a 4,50 €; si el precio rompe este soporte , quedamos cortos a ese precio y se cancela la orden de compra de a 5,00 €.
OTO
Las ordenes bursátiles OTO (One-Triggers-the-Other) son lo opuesto a las OCO, ya que activan otras órdenes cuando se activa la orden principal.
Al lanzar una orden OTO va a establecer una stop-win y una stop-loss, todo de una tacada.
Por ejemplo: pongamos que el par de divisas EUR / USD este cotizando ahora a 1.1000, y tiene la creencia de que llegará 1.1100 y ahí se girará para empezar a caer pero solo hasta 1.0900.
Supongamos que confiamos que ese movimiento será así, pero no vamos a estar delante del monitor por la razón que sea, ni acceso a la línea, pero estamos tan seguros del movimiento que recurrimos a una OTO.
Para aprovechar dicho ida y vuelta del precio, establecemos un límite de venta en 1.1000 y, al mismo tiempo, coloca un límite de compra en 1.0900 y, por si acaso, coloca un stop-loss en 1.1100.
Esta orden OTO solo se ejecutará, junto con los stop-loss y stop-win si se activa su orden de venta inicial en 1.1000.
Condiciones adicionales en el tipo de órdenes bursátiles.
Adicionalmente a las ordenes e les puede incluir condiciones para su ejecución , tales como las siguientes:
- Volumen mínimo a ejecutar: si del total de la orden no se cruza al menos ese volumen, la orden no ejecuta, quedando como pendiente.
- Ejecutar o anular: Se ejecutan automáticamente para la que exista contrapartida en el momento de la introducción, y la parte no ejecutada se elimina del sistema.
- Todo o nada: Si no se cruza en su totalidad (a precio de mercado) es rechazada , es similar a la de volumen mínimo.
- Volumen oculto: Al introducirse muestra al sistema (mercado) sólo una fracción del volumen que queremos contratar. Cuando conseguimos que esa parte visible se ejecute, el resto de la orden van saliendo, ejecutándose, en tamaños igual a la parte inicialmente ejecutada hasta completar el volumen total de la operación ordenada.
Sigue leyendo….