Sí no está puesto en videojuegos es posible que no conozca la empresa ni sabrá que pasó el 27/01/2021 con Gamestop (GME), pero como inversor si que va recordar esa fecha como una de esas jornadas especiales que a veces pasan en bolsa.
Es otra vez la historia de David contra Goliat y donde la élite financiera se batió en retirada en una sorprendente derrota. Estos se las prometían muy felices apostando fuertemente a que las acciones de GameStop caerían pero les salió el tiro por la culata con fuertes pérdidas de miles de millones de dólares.
La acción en esta su jornada histórica voló hasta los 380 dólares en esa fecha, cuando dos semanas antes estaba a menos de 20 $ la acción, o sea, tuvo una revalorización de en torno al 2000 % .
Contenidos
- 1 Ventas en corto con fuertes pérdidas.
- 2 Llegada de Ryan Cohen como disparadero de la acción.
- 3 La desesperación de Citron echa gasolina al fuego.
- 4 Lo que pasó con GameStop es … venganza.
- 5 Efecto contagio.
- 6 Mares de lágrimas y llantina de los fondos de cobertura.
- 7 Reflexiones finales sobre la Regedit-olution
Ventas en corto con fuertes pérdidas.
Citron Research es una de las firmas de inversión que apostaba a que las acciones de GameStop iban a caer, y se han visto asumiendo una pérdida del 100%, aunque su director Andrew Left seguía afirmando que “esas acciones acabarán cayendo”.
La otra firma que ha tenido un día muy duro es Melvin Capital que también sale escaldado de GameStop, asumiendo “una pérdida significativa”. Desmintió los rumores de que el fondo de cobertura vaya a colgar el cierre.
Son las principales firmas que se han visto castigadas pero no las únicas, teniendo a Maplelane Capital, Point72 Asset Management o Sundheim con pérdidas gordas.
La apuestas de esas dos importantes firmas no era extraña porque GameStop llevaba mucho tiempo mal. Antes de esta explosión alcista la empresa de videojuegos llevaba 6 años de capa caída debido a la competencia de los juegos on line.
Esta explosión compradora en GME más que probablemente ha sido provocado por ser la empresa que tenía más posiciones bajistas, con 71 millones de acciones en corto. En empresas cuyas acciones tan fuertemente posicionada en corto, puede provocar fuertes movimientos alcistas cuando se cierran posición al calor de acontecimientos como los que rodean a GME. Es una buena idea de estrategia buscar empresas que estén con tales niveles de sus acciones en corto buscando una explosión de este tipo.
Llegada de Ryan Cohen como disparadero de la acción.
Con esas previsiones de caídas las firmas estaban apostando fuertemente con “ventas en corto” (se toma prestada acciones y las venden esperando comprarla a posteriori más barata). GameStop es uno de los valores más vendidos en Wall Street.
Sin embargo hace unas semanas empezó una fuerte subida desde que Ryan Cohen, cofundador de Chewy, vendedor online de artículos para mascotas, se uniera al consejo de administración de la empresa. Existe la creencia que puede transformar la empresa, centrarse en el negocio digital y cerrar tiendas físicas. Por esta razón aunque esta locura alcista de GME no parece muy racional, si que tiene un cierto sesgo de análisis fundamental pues estos inversores/traders/Redditers tienen gran confianza en el buen hacer de Ryan.
Sus acciones saltaron a 19,94 dólares desde menos de 18 dólares el 11 de enero. En ese momento, parecía un gran movimiento para la acción.
Pero lo bueno viene con el movimiento de los pequeños inversores que a través de Reddit se animaban y empujaban las acciones de GameStop cada vez más arriba .
La desesperación de Citron echa gasolina al fuego.
Con GME cotizando el jueves 21 en los 40 $, en Citron ya no les llega la camisa al cuerpo y tratan de parar la locura con su director Andrew Left diciendo que comprar más allá de los 20 $ es un riesgo y que el precio volvería a ese nivel. De paso acusando a los Redditeros de “intentos de piratería” de su cuentas en twitter y habla de “locura de las multitudes”.
Realmente no fue una decisión muy meditada porque dejaba ver mucha preocupación y hasta desesperación; así fue como un llamamiento a comprar más ya que olían que estaban ganando la partida.
Más tarde en el día a través de youtube, (video borrado posteriormente) continuaba con la queja : “Puedes enojarte, puedes hackear mi cuenta, puedes ir a Twitter, puedes registrarte y llamarme por todos los nombres, pero si quieres salvar la empresa, sal y compra algo de GameStop. Esa es la única forma vas a poder salvar a la empresa. Aparte de eso, cuanto más compres, estoy seguro de que habrá oferta en el otro lado “.
El viernes 22 publica:“Somos inversionistas que anteponen la seguridad y la familia y cuando creemos que esto se ha visto comprometido, es nuestro deber alejarnos de una acción”. Esto el ejercito de minorista pro GME lo entendieron como una rendición .
La euforia se acentúa en los siguientes días, muy propia de secta en la que sus fieles sentencian que GME volará hasta la luna.
200 $, 500 $, 600 $….. son precios a los que ya apuntaban usuarios e inversores por accidente, en Reddit. Para más inri estos pronósticos son lanzados por chavalería que ha entrado en defensa de una causa en plan fuente ovejuna todos a una y se han montado en el dolar aunque realmente la mayoría no sepan de la misa bursátil ni la mitad.
Lo que pasó con GameStop es … venganza.
Parece que la razón de este movimiento tiene un componente de venganza y así lo manifiestan escribiendo mensajes un tanto de ajuste de cuentas con los fondos y sus prácticas que desembocaron en la crisis subprime de 2008. En linea con esta idea es interesante este artículo de bloomberg que ahonda sobre la ira contra el establishment financiero.
Más allá de los ataques personales, la batalla también ha creado grandes pérdidas financieras para los jugadores de Wall Street que pusieron en corto las acciones de GameStop.
A medida que las ganancias de GameStop aumentaban y los vendedores en corto se apresuraban a salir de sus apuestas, tuvieron que comprar acciones para hacerlo.
Eso aceleró aún más el impulso, creando un bucle de retroalimentación. Hasta el martes, los vendedores en corto de GameStop ya habían perdido más de 5.000 millones de dólares en 2021, según S3 Partners.
Efecto contagio.
En esta semana lo que parece peor para los grandes osos (bajistas) es el efecto contagio que se ha extendido entre, ¡oh casualidad!, aquellas empresas que tienen muchas posiciones en corto. Ejemplo de esto han sido FIZZ (después de GME es la que más posiciones cortas dentro del Russell 3000 tenía) ; BlackBerry; AMTX , AMC o EXPR .
Además tenemos que “el método” de usar las redes sociales para hacer despegar un valor parece que ha podido crear escuela y moda…
… con un efecto explosivo de ese “me encanta Etsy”, traducido en su cotización….
Por favor, tengan mucho cuidado con como entran y porque entran en cualquier activo. Hay que tratar de dotar de sentido la inversión.
Mares de lágrimas y llantina de los fondos de cobertura.
En esta semana (25 a 29 de Enero) como fase de dolor extremo para fondos de cobertura no está faltando patéticos lloros a la SEC pidiendo que intervenga.
Da vergüenza ajena ver como, ante un grupo de pequeños inversores que están apostando por la empresa, pues los fondos piden algo como : “por favor, déjenos hundir la empresa porque si no perdemos dinero”. ¿Esto no era un mercado libre? ¿se imaginan un partido de fútbol un equipo pidiéndole al árbitro que intervenga porque van perdiendo?.
Frutos de esos lloros, brókers como TD Ameritrade y Robinhood tragan y “en el interés de mitigar el riesgo para nuestra empresa y clientes “, ponen limites a comprar GME y otros valores. Pero no es suficiente y se consigue que Discord banee el servidor para WallStreetBets durante horas con lo justificación de que tienen un “contenido de odio…”.
La SEC emite comunicado donde dice buscar proteger a inversores minoristas, ummm, ¿se referirá a los del subgrupo de Regedit WSB?.
Y no podía faltar el propio Nasdaq pidiendo detener la negociación” para que fondos recalibren sus posiciones. ¿Que les parece lo de recalibrar?
Todo esto no hace sino mostrar las costuras del sistema: cuando se equivocan los inversores individuales pagan el precio de su error. Pero cuando los bancos se equivocan, todo el sistema financiero viene a su rescate.
Reflexiones finales sobre la Regedit-olution
Finalizando esta semana el subgrupo de Regedt WallStreetBets se encamina hacia los 10 millones de miembros, donde cada miembro es trader con un promedio de 5.000 $ en cuenta. Se han convertido, de facto, en un fondo de cobertura enorme donde cada trader individual sigue unas directrices fielmente y pueden aplastar a cualquier tiburón del viejo Wall Street.
Es una nueva forma estratégica de trading que puede llevar a sus adeptos a no tomar en consideración otra cosa que no sea la acción conjunta a través de redes sociales para empujar hacia arriba el precio de un activo.
En el caso de GameStop han provocado una burbuja flash, que como las tradicionales burbujas están infladas a base de irracionalidad, emotividad, euforia…; y las burbujas se pueden aprovechar, pero también debemos saber que en algún momento se pinchan. No importa si el motivo es venganza o codicia, en algún momento los inversores se tendrán que plantear si convertir esa ganancia en papel, en ganancia en dinero.
De momento han dejado atrapados a una buena cantidad de osos, y veremos si “por siempre”. Estos osos atrapados, no encuentran acciones disponibles para cerrar posición, así es posible que solo podrán salir si la propia compañía las vende. Gamestop puede pedir cualquier precio por ello y los fondos de cobertura tendrán que estar de acuerdo.
¿Entrar en GME?
Los procesos burbujiles los carga el diablo y seguirá subiendo o inflándose siempre que alguien esté dispuesto a pagar un precio superior para seguir escalando. Cuando no haya nadie que compre a un precio superior, pues hasta ahí llegó la fiesta.
Algo de lo se está rumoreando es que el broker Robinhood, favorito de muchos regediteros para comercializar GME, está al borde del colapso por fuerte crisis de liquidez. Esto puede tener unas duras consecuencias para los inversores si el broker no tiene las cuentas segregadas. Si esto es así, todas las ganancias en papel que hayan tenido es posible que no las vean convertidas a dinero.
Vale la pena gastas algo de tiempo sabiendo elegir un broker para evitar algo así.
Por favor, tenga cuidado de entrar en cualquier valor con esta forma de invertir que tiene más de juego al azar que de inversión y evite ser el “último tonto que paga el precio más alto”. Si va a entrar de todas formas que sea con un dinero que no vaya a necesitar en tiempo.
Es poco probable que la empresa comience a obtener beneficios lo suficientemente grandes como para justificar el precio de sus acciones en un futuro próximo.
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